高瓴、厚朴进决赛 格力电器股权大戏最快1个月后分晓

时间:2019-09-21 来源:www.ciptc-top.com

9月2日晚,格力电器宣布,在公众征收期间,格力集团有两个有意转让方向,提交转让申请材料,并全额支付合同担保。这两位受让人是:珠海明君投资合伙(有限合伙)(以下简称“珠海明君”)和葛屋厚德股权投资(珠海)合伙(有限合伙)(以下简称“金材料”)财团。 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED(以下简称“Genesis Financial”)。

在渗透股权结构后,所谓的珠海明君和葛屋厚德分别是高淳资本和厚普投资的“背心”。

田世超表示,珠海明君的股东是深圳高影英和珠海先生。其中,珠海先生的股东是珠海高淳天成二期股权投资基金(有限合伙)和珠海高淳天一投资管理有限公司。此外,公司的法定代表人是陈锐,陈瑞彤是财务总监。 Houpu投资。 Gewu Houde的股东是Gewu Houde Investment Holdings(珠海)合伙(有限合伙)和Houpu投资管理有限公司,前股东是Gewu Houde Investment Management(Zhuhai)Co.Ltd。和Houpu Investment Management Co 。有限公司

早在今年6月,市场传言Houpu Investment很可能与高淳资本和Gree Electric的管理层合作,参与收购Gree Electric 15%的股权。当时,珠海市国有资产监督管理委员会有关人员也回复媒体称“不信任信,等待官方披露”。

格力宣布了一项公开征集转移计划,该计划提到“预期受让人是一个单一的法律主体”。如今,厚朴投资和高淳资本进入“决赛”,谁将成为赢家,或者他们是否会组建一个新的收购综合体,最后的答案仍在等待。

“答案很快就会揭晓。最好留下一些悬念,“一位接近交易的人士表示。 “9月2日才是提交材料和存款的时候。如果双方感兴趣,是时候进入审查阶段了。如果有合适的,如果它很快,它将在一个月内产生结果。如果没有,它会再来。“

“当然,一切都取决于格力电器的意愿,”内部人士表示。

为什么玉兰和高粱?

纸质股权转让公告使格力电器成为资本市场上最引人注目的“猎物”。

2019年4月,格力电器股份有限公司宣布,格力电气集团控股股东珠海格力集团有限公司拟通过公开收购受让方,转让格力电器持有的格力电器902,359,632股股份。占格力电器总股本的15%。性质为非限制性法人股,转让价格不低于45.67元/股。

格力电器有限公司是A股市场中表现最佳的家电企业之一。具有国有背景的格力集团已同意出售15%的股份,这自然吸引了各方的资本。

5月23日,来自多达25家机构的代表前往珠海格力电器总部参加格力电器股权转让项目投资者会议。会议结束后,格力电器在晚上披露了会议的相关信息。参与投资者会议的机构有百度,厚朴投资,淡马锡控股,高淳资本等。此前传言阿里,京东,苏宁,富士康等未出现在公布的机构名单中。

不到两周后,市场传言霍普投资了69亿美元。当时,与高知名的玉兰相比,高淳资本在山区并没有多少表现。

从公告中可以看出,这次只提交了“珠海明君”,“冠武厚德”和创世纪金融的联合公司,这与格力的严格要求是分不开的。

一位经纪分析师表示,从早前参与投资者会议的25家机构中,只有能够赚取如此大笔资金且能直接与董明珠交谈的两家机构才是高淳和玉兰。 “在每个人看来,这个结果并不出人意料。”

在市场上,没有多少机构可以煽动如此大量的资金,并且可以与强大的格力电气管理层进行交流。作为市场上最好的基金之一,厚朴投资和高淳资本可以进入“最终”并不出乎意料。

根据此前的转让计划,格力集团转让了约91亿股格力电器,占总股本的15%。根据除息除息,转让价格调整为每股44.17元,这意味着受让方必须拥有至少近400亿元的资金实力。在公开征收期间,意向受让人在向格力集团提交申请材料时还需要支付63亿元的合同担保。强大的资本实力无疑将成为进入的门槛。当时,业内人士猜测最终的转移结果将落在高淳和玉兰之间。

在这两个机构中,高淳本身就是格力电器的股东之一。湘西资本执行董事沉萌也认为,虽然高淳和玉兰有实力和接管的可能性,但高淳的持股期较长,“相对简单,占主导地位,更具优势”。

格力电器此前已发布公告,格力集团表示将组织评审委员会尽快对两名故意转让人进行全面审查,并在综合考虑各种因素的基础上选择受让人,并最终确定受让方。使用有效条件对《股份转让协议》进行签名。如果最终无意转让该方,格力集团可以重新开立受让人的集合或终止股份转让。

为什么要让董明珠“点头”?

业内人士认为,格力集团的主要目的是退出主力,因此任何能够获得格力电器更多支持的人更有可能。上述经纪分析师甚至直截了当地说,“他们都需要与董明珠代表的格力电气管理层见面。”

从厚朴的一贯运作来看,更多的是以援助形式参与投资之前,然后找到转移给投资者的意图,相当承担“过桥”或金融投资者的角色。从格力电器的复杂情况来看,厚朴投资的定位可能更受欢迎,这就是为什么有些人认为玉兰花的投资更有可能。

5月22日,董明珠在故意投资者会议上表示,欢迎所有符合法律法规的感兴趣的投资者参与公众征集协议,对于受让人,“格力需要真诚,乐于助人。”格力电力开发企业“,”这笔交易绝不会接受野蛮人的参与。“

格力电气的管理一直很强大,即使是为了公司的长远发展,管理层也有动力选择最合作的投资者。

事实上,在形势发展之初,格力电气管理团队的经销商北京海保证投资有限公司的声音比较响亮。但是,从目前的情况来看,董明珠和格力电器管理层似乎无法单独决定。当然,这并不意味着将来情况不会改变。

“因为当前的两个政党都是伙伴关系,所以伙伴关系可以成为合作伙伴,而且它仍处于审批阶段,可以与意图进行对话。”也就是说,进入“最终”的两位投资者使用这种“竞标”的主题是开放式的,未来可以接受新的合作伙伴。这留下了大量的机动空间。

因此,该人还说,一切都是未知的,一切皆有可能。

此前,中国企业改革与发展研究会副会长周方生告诉记者,“国有企业重组的方向是混合所有制。关键是如何混合?”

周方生认为,这次格力混合改革,珠海市国资委通过市场减持了15%的控制权,方向是正确的,在国有企业全面竞争改革中,国家-拥有的股份可以保持持股状态,由企业层和关键员工管理,由私人资本主导控股。也就是说,在周方生看来,为了确保格力电器的可持续经营和发展,董明珠和广大干部职工应优先受让控制权。

不过,也有业内人士分析认为,由于公司混合改革非常敏感,目前格力电器的管理层如董明珠很难直接参与其中,“董明珠很难一下子拿出这么多钱”,但“这件事很难可能是自上而下的推动,给未来留下了很大的空间”,本次股权转让完成后,不排除大股东提出“股权激励”的可能性。

“不管最终谁成为大股东,混合改革对格力电器的影响是积极的,这将是一个双赢的结果。”一些知情人士说,“市场化正在加强。”一直以来,格力电器都是一种不同的发展方式。中国企业的设备。它属于“国有企业和民营企业”,不占优势。这是一家真正脱离市场的公司。格力混改事件至少会让市场更加激化,无论谁是最后的接受者,都会增强格力电器的活力。

更多的人认为,无论是高姚还是木治,资方都不会对格力电器的管理进行过多干涉。与高淳资本投资的百丽国际的销售额相比,格力的销量和行业影响力要大得多,而董明珠本人的实力也更为强大。

因此,各方期待董明珠的地位不会动摇,而这应该是众多股东希望的结果。

(编辑:DF120)

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