金字火腿:转型受挫后押宝人造肉 近7亿投资款难收

时间:2019-10-21 来源:www.ciptc-top.com

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10月14日,金火腿被释放《关于新产品发布的公告》。它宣布已完成植物肉产品标准的准备并获得了生产许可证。此次引入的植物肉制品的所有成分均来自植物,主要原料为大豆,豌豆,小麦等。金火腿说,得益于现代食品加工技术和设备的使用,该产品可以准确地模拟肉的成分和结构,并且味道接近真实的肉。

据报道,该产品是Jinzi Ham与杜邦在中国的全资子公司Danisco(China)Investment Co.Ltd.之间的技术合作研发。

此外,10月10日,Jin Zi Ham还通过Interactive回答了投资者有关植物肉产品预售的问题。

受此消息影响,金孜火腿连续三个交易日涨停。截至10月15日,收盘价为6.18元/股。

实际上,这是在金火腿失败之后转变为医疗和健康领域的另一种尝试。近年来,金孜火腿的主营业务增长乏力,医疗卫生业务的收效不畅。截至2019年6月30日,仍有6.87亿元未收回。

采集转换失败

2016年7月,金子咸以4.3亿元人民币收购了中裕资本43%的股权。同年12月,金子火腿向中裕资本增资1.6亿元,获得8%的股份。该公司共持有中益资本51%的股份,并获得了对该公司的控制权,并将其纳入合并范围。

中盛资本2015年净利润为1059万美元,此次收购的估值为10亿元人民币。

当时,金子咸(Jinzi Ham)的目标客户是中国大型保健行业的资源整合商,其重点是中浩资本拥有的医疗资源和平台。

收购时,中豪资本的发展方向是熟人系统和着名医生的互联网诊疗模式。它拥有1400多名签约专家,230多名着名医生,230多家医院,360多家诊所和4家控股公司。儿童,母亲和儿童的完整闭环。

投资协议约定的履约承诺为:2017年至2019年经审计的净利润(不包括非经常性损益后的折旧原则)不少于2.5亿元,3.2亿元和420万元。如果在三年履约承诺期内未兑现承诺净利润的70%,则交易对手应进行现金补偿。

理想是圆满的,但现实是很骨感的。如今,在15年内仅实现1059万净利润的水平,在两年内将达到不低于2.5亿元,并且将继续以年均30%的速度增长。实施难度不小。该协议规定,如果中浩资本与交易对方违反投资协议的有关规定,并且连续两年未能达到当年承诺利润的70%,或者未能按照该协议分配股息,则金子火腿要求交易对手回购的权利。购买量基于实际投资额,并基于10%的年化收益率溢价。

中益资本未达到业绩要求。 2017年,中裕资本实现净利润仅为1281.3万元,远低于承诺业绩的70%。可能中原资本的原始股东也认为业绩没有实现。因此,中裕资本在宣布2017年业绩的三个月后,直接选择回购金子火腿所持全部股份。经协商确定回购金额为7.37亿元。

但是在双方于2018年8月31日签署股权转让协议后,金火腿只收到了5000万元的保证金,远远落后于协议约定的支付安排(9月26日之前的4倍, 2019)。

根据深圳证券交易所于2019年8月21日的公告,众所周知,中意资本控股股东利迪持有的金子火腿14.72%的股份已抵押并处于国家司法冻结。可以看出,娄底市的财务状况令人担忧。

主营业务增长乏力

金火腿于2010年12月在深圳证券交易所中小板上市。这是一家现代化食品加工企业,专门生产传统肉类产品。在收入结构中,火腿产业是绝对的主力军。 2019年上半年,公司实现营业总收入1.26亿元,其中火腿行业占89.10%,收入1.06亿元。

数据来源:选择金融终端

但作为主营业务,自上市以来火腿业务收入的增长相对较弱。 2014年的最高年收入为1.99亿元,2016年的最低年收入为1.4亿元,在1.4亿元和2亿元之间波动。

从公司整体利润表现来看,2010年至2016年,净利润在2亿元至5亿元之间波动。 2017年,由于收购中豪资本,净利润突破1亿元,达到1.13亿元。然后在2018年,它从盈利变成了亏损,亏损了9700万元。

也许,过于平稳的主营业务是为什么金火腿不断寻求转型突破的原因。

值得注意的是,2019年上半年火腿业务的毛利率较上年同期大幅增长,从2018年同期的21.75%增至2019年上半年的44.48%据该公司称,这是由于产品结构的优化以及整个过程中质量管理的加强。

2019年,人造肉在国外市场受到追捧。超越肉类于2019年5月上市,成为人造肉的第一批库存。雪球在10月14日收盘,其股价为每股126.31美元。与最初的25美元/股价格相比,涨幅近4倍。但是,自成立以来,Beyond Meat从未盈利。

目前,网上销售的金火腿火腿饼价值118元,2盒,4片,每盒净含量为220克。与猪肉和牛肉相比,价格更高。

(编辑:赵金波)