华夏幸福:上半年环京外表现抢眼 延续高增长

时间:2019-08-24 来源:www.ciptc-top.com

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8月17日,华夏幸福发布2019年半年报。1 - 6月,公司继续保持高增长态势,实现营业收入387.3亿元,同比增长10.7%;归属于母公司的净利润为84.8亿元,同比增长22.4%。 %;扣除后净利润为84.42亿元,同比增长30.67%。

公司的业绩增长主要得益于这样一方面,公司在北京以外的区域业务的比例迅速增加,公司的发展迅速。另一方面,公司已形成多元化融资渠道,融资能力突出。与此同时,平安集团持有25.25%的股份。第二大股东,平安的信用认可和支持,这将有利于公司的后续融资。此外,公司的加速节奏和吴向东团队在平安的支持下的人才引进,为公司在新领域的扩张和开拓城市更新,商业运营和住宅产品系统等新市场注入了更多的可能性。

同日,公司还宣布将向公司转让项目公司(北京武胜科技股份有限公司)100%股权和4.42亿元信贷,共计58.28亿元。与此同时,平安人寿委托华夏幸福子公司参与该项目。该地块用于开发,建设,运营和管理服务。

这是继平安成为中国幸福战略伙伴之后的第一个商业级合作项目。这意味着华夏幸福将以轻资产模式开始新的发展,也反映了中国平安对中国幸福管理和管理能力的认识,具有里程碑意义。

北京以外的扩张

控制费的影响是显着的

在2019年上半年,华夏的幸福和扩张继续取得突破性进展。北京以外地区的收入,销售和销售面积不仅大幅增加,而且还为毛利率较高的工业服务业做出了贡献。

根据半年报数据,公司在北京以外地区实现收入148.08亿元,同比增长96.54%,公司主营业务收入占比从同比增长21.69%去年期间为38.47%。北京地区以外销售额为375.64亿元,同比增长16.82%,占公司整体销售比例从去年同期的39.94%大幅上升至58.21%;去年同期北京以外的销售面积比例为47.21%。增幅为66.20%。

华夏幸福始终坚持核心都市焦点战略,创造“3 + 3 + X”核心都市模式。截至2019年6月底,公司已建成15个核心大都市区,累计建成80个工业新城,比2018年末增加3个。

此外,在2019年上半年,公司增加了五个新的PPP项目,所有这些项目都位于北京以外的地区。该公司在北京以外地区的投资继续增加,新签署的数百亿新万达电池项目落户。南京丽水工业新城,一批行业领导者纷纷进驻;北京以外地区新增企业266家,新签约投资额939.29亿元,同比增长20.18%;工业服务业实现收入118.75亿元,其中北京以外区域工业服务收入为87.74亿元,同比增长96%。

值得投资者关注的是,在2019年上半年,公司的整体利润水平迅速提高,管理和控制费用取得了显着成效。 1 - 6月,公司整体毛利率达到48.7%,同比增长2.9个百分点,其中工业发展服务业增长6.34个百分点至83.81%,涨幅最大;整体净利率为21.9%,比上年同期提高2.1个百分点。期间费用率为11.39%,同比下降2.28个百分点。特别是,管理费用率比上年同期下降了2.4个百分点。

增加征地力度

北京以外的土地储备正在迅速增长

土地储备是公司未来发展的动力。在征地方面,公司自2019年以来投资大幅增加。土地交易金额和面积与去年同期相比大幅增加,外地新增土地储备比例逐步增加,也证明该公司已在不同的地方扩展。成功,未来,外国人地区将逐渐成为公司发展的中坚力量。

据悉,2019年1月至6月,公司的征地金额较上年同期增加69%;新征地面积比上年同期增加66%,达到2018年新增土地面积的95%; 68%的土地位于北京环外,其中长江三角洲地区占42%,郑州地区占15%。

此外,关于下半年购买商业用地的预期土地数量,公司在2019年6月的相关提案中表示,为了提高商业决策的效率,征地总量下半年不会超过200亿元,而且公司的总杠杆率可以控制。

顺畅的融资渠道

强大的股东支持

从融资渠道来看,近年来,华夏幸福融资结构逐年改善,成本逐年下降。截至2018年底,公司的加权融资成本为6.42%。在2019年上半年,公司的融资渠道顺畅,非房地产融资贡献显着。新增融资632.6亿元,其中非房地产项目融资529.9亿元,非房地产融资占84%。

此外,公司凭借其出色的商业模式继续获得长期的财务支持。 2019年6月,“武汉市新津区PPP项目资产支持专项规划”成立,规模21亿,发行期1 - 6年,发行率6%-7.3% 。该项目是自2018年以来唯一的单园区PPP项目资产支持特别计划。

在股东方面,控股股东华夏控股直接向公司提供18元永续信贷支持,以补充流动资金,无固定期限。此外,平安的信用认可和对公司后续融资的支持被认为是一个不会成为公司未来发展的制约因素。

引入新的高管

开发轻资产模型

除了为华夏幸福提供资金支持外,平安集团还邀请了前华润置地的灵魂人物吴向东及其老合伙人融资专家余健。

为了约束新的高管并大力发展新业务,2019年6月,华夏新闻向吴向东和于健授予了653.5万股股票期权和限制性股票,其中包括吴向东350万份和余健220万元。赠款比例较高。

件与先前平安股份的表现承诺及2018年股权激励的批准一致。它仍以2017年净利润为基础,2018年,2019年和2020年的净利润增长率分别不低于30%。 65%,105%,虽然华夏幸福的表现在过去加速,但在房地产行业进入波动周期的背景下完成上述承诺并不容易。

市场专业人士认为,吴向东的参与证实了公司在2018年年报中的第一次强势业务,同时加快了轻资产模式的发展;增加商业地产和相关的中高端住宅业务,如办公楼,商场等。并探索康阳等新房地产业务的发展,长期出租公寓等,并制作市场对公司未来在城市更新,商业运营和住宅产品系统方面的突破充满期待。

2002年,华夏幸福从固安开始,于2011年进入资本市场。在资本实力的帮助下,2011年至2014年迅速发展。 2014年之后,它被复制到不同的地方,以实现全面的布局。在2018年成功引入中国平安后,双方共同努力,逐步理顺“土地,金钱,人民”,开辟新的发展篇章。

主编:马秋菊SF186