金地集团:2019年8月销售数据点评销售大增 拿地积极

时间:2019-09-22 来源:www.ciptc-top.com

8月8月份销售额增长,同比增长46%,一线和二线布局+销售额充足,促进销售更加灵活

8月,公司实现合同金额164.6亿元,比上月增长11.3%,同比增长46.4%。合同面积达到773,000平方米,比上月增长10.7%,比上年增长42.9%。平均销售价格为每股21,294元。增长率为0.5%,同比增长率为2.5%。 1 - 8月,公司累计合同金额1168.4亿元,同比增长32.7%,1 - 7月增长2个百分点;累计承包面积575.1万平方米,增长17.9%;累计销售均价为人民币20,318元/平方米。增长12.6%。由于该公司的土地储备总量在14 - 16年间每年仅增加300万平方米;本轮自2017H2以来一直大力补充库存,下半年征地量占全年的74%。因此,18H1开始加速,18H2可以逐渐累积。加速推动,公司的销售额自9月18日以来持续上涨。在2019年行业调控政策边际放松的预期下,公司将坚持一线和二线城市并积极开工建设,这将带来相对优势的销售和销售灵活性。

8月,土地征用为正,成本可控。征地金额占销售额的53%

8月,公司在合肥,桐乡和绍兴的土地市场上收购了9个项目。土地仍然集中在第一和第二线以及环城圈。 8月份,公司新增建筑面积113.4万平方米,比上月增长218.6%,比去年同期增长177.1%。相应的土地总价格为87.6亿元,比上月增长310.9%,比去年同期增长131.9%。征地金额占53.2%。与上年相比,50.8%增加了2.4个百分点;平均楼面价格为7,725元/平方米,比上月增长29%,比上年下降16.3%,比上年的9,529元/平方米下降18.9%。土地的平均价格是36.3。 %,比上年下降51.5%,15.3%,1 - 8月,公司新增总规划面积7.06万平方米,同比增长21.9%;相当于地价总额505.4亿元,同比下降13.1%,达到43.3%,比上年的50.8%下降7.6%;平均楼面价格为7215元/平方米,同比下降28.7%。征地平均价格占当年平均销售价格的35.5%,比上年的51.5%下降16%。按平均售价2万元/平,公司前8个月的累计金额估计为1424亿元,高于同期销售金额1168亿元。

投资建议:销售增长,土地积极,维持“强力推”评级

金地集团作为历史最悠久的龙头房企之一,30年来历史稳定,保险股占比高,突出了过去均衡发展、高分红的红色传统,同时专注于一二线+18年销售低基数+S在公司19年销售弹性较好的情况下,积极促销。上半年末,公司80%的土地储备集中在一、二线,预付款覆盖1.8倍,保证了未来业绩的稳定释放。我们维持公司2019-21年每股收益预测为2.24元、2.69元和3.17元,对应19年仅5.2倍的市盈率,股息率高达5.1%,维持目标价17.76元,维持“强力推动”评级。

风险:房地产行业的调控政策紧缩力度超出预期,行业资金紧缩力度超出预期

(文章来源:华创证券)

(编辑:DF386)

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